El verdadero poder no está en la moqueta, esta en el "parquet".
Y las manos que mueven las Bolsas son las manos que mueven los políticos del establishment.
¿Y quiénes mueven la Bolsa?
1) ROBOTS
Potentes ordenadores basados en programas algorítmicos permite lanzar miles de órdenes de compra y venta en microsegundos. Esta estrategia se denomina high frequency trading (HFT)
Los detractores del HFT argumentan que contribuye a elevar la volatilidad del precio de los activos, sitúa en una situación de inferioridad a los inversores tradicionales e introduce mayor riesgo sistémico en el mundo financiero.
Los defensores del HFT, por el contrario, destacan que la aplicación de la tecnología da liquidez al mercado, abarata los costes y contribuye a eliminar posibles ineficiencias en la formación de precios.
La importancia creciente de estos inversores en el parqué ha atraído a numerosos matemáticos y físicos a la industria financiera para desarrollar algoritmos que permitan realizar estrategias de inversión convencionales (arbitraje, contrapartida o creación de mercado, inversión intradía, detección de correlaciones en el precio de los activos…), pero a mucha más velocidad gracias a los avances tecnológicos.
Sus programas son alto secreto. Están pensados para que operen con total autonomía. Con cada movimiento, su objetivo es ganar 0,001 euros. Parece una meta de rentabilidad modesta, ¿no? Multipliquen esta cantidad por miles de operaciones por minuto, ocho horas al día, cinco días a la semana, 52 semanas al año…
2) FONDOS DE INVERSION
Los fondos de inversión son los mayores protagonistas de la bolsa y además han vivido un proceso de concentración en la última década. Las 20 mayores firmas acaparan el 43% del total del dinero y el dominio estadounidense es total. Entre las 20 mayores gestoras del mundo, 12 tienen sede en EE UU. Francia, con 4 firmas; Alemania, con 2, y el Reino Unido y Suiza, con 1 cada uno, España solo tiene un representante en la lista de las 100 mayores gestoras del mundo, Santander Asset Management, en el puesto 89.
El inversor más potente del mundo —administra activos por valor de 6,84 billones de dólares, unas seis veces el tamaño del PIB español— es BlackRock. El peso de esta firma es tal que su fundador, Larry Fink, se permite todos los años enviar una carta a los presidentes de las principales empresas cotizadas del mundo para darles consejos.
Su ultima recomendación a los directivos de las compañías fue recordarles que éstas, no solo están para ganar dinero, deben tener también un fin social.
BlackRock es el mayor o uno de los principales accionistas de los pesos pesados del Ibex 35. Tiene el 5,38% del capital del Banco Santander, el 5,91% del BBVA, el 5,13% de Iberdrola, el 4,89% de Repsol y el 5,22% de Telefónica, entre otras muchas participaciones.
Junto a BlackRock, la otra gran gestora de fondos es Vanguard. Vanguard ha logrado tirar por los suelos las comisiones de gestión y atraer a millones de inversores.
En España las gestoras extranjeras ya controlan el 48,1% de la capitalización de la Bolsa nacional.
3) FONDOS SOBERANOS
Los vehículos de inversión creados por países ricos en materias primas o con superávit fiscal, bautizados como fondos soberanos (SWF sus siglas en inglés), han ganado gran peso en el mercado durante los últimos años. Estos fondos tienen una política de inversión a largo plazo y destinan su dinero tanto a deuda (pública y privada) como a renta variable o activos inmobiliarios. Mirados con recelo hace unos años por su opacidad y su su carácter estatal, los fondos soberanos son ahora valorados por su liquidez, por la estabilidad y por la habitual lealtad a los gestores empresariales.
En la actualidad hay 91 fondos soberanos en el mundo pertenecientes a 61 países con activos valorados en 8,1 billones de dólares.
La expansión de estos fondos es considerable ya que desde 2010 se han lanzado 31 fondos y 18 países están analizando la posibilidad de crear uno. Los SWF en España tienen una presencia cada vez más importante. Están en empresas no cotizadas (Cepsa y El Corte Inglés son los casos más conocidos), pero también en muchas compañías con presencia en Bolsa. El noruego Norges tiene intereses en 85 compañías cotizadas españolas Entre su cartera destacan las posiciones del 3% en Iberdrola, el 2,64% en Banco Santander, el 2,62% en BBVA y el 1,94% en Telefónica.
También tiene una consolidada presencia Qatar, con participaciones en Colonial (20,2%), e Iberdrola (6,16%), y de forma indirecta (Qatar Airways) es el mayor accionista de IAG con el 21,42%.
Otra participación histórica, aunque ha ido reduciéndose con el tiempo, es la del fondo de Singapur Temasek en Repsol (1%). Los mayores SWF son el ya mencionado Norges, con un patrimonio valorado en más de un billón de dólares; China Investment Corporation (940.000 millones); Abu Dhabi Investment Authority (828.000 millones) y Kuwait Investment Authority (595.000 millones).
Por si su potencia económica no fuera suficiente, los SWF están poniendo en una política de coinversión. Asociándose con otros fondos soberanos, aseguradoras, fondos de inversión y de pensiones consiguen “ser más conocidos y aceptados entre la comunidad financiera global”.
4) FONDOS DE PENSIONES
Las viudas escocesas, los policías jubilados de Boston o las antiguas maestras de Texas tienen mucho que decir en el devenir de los mercados, cotizan en bolsa. Los fondos de pensiones acumulaban activos bajo gestión que superaban los 16 billones de dólares al cierre de 2017. Como ocurre con los fondos de inversión, los ahorros para la jubilación han sufrido un intenso proceso de concentración —las 20 mayores gestoras tienen una cuota de mercado del 40%— y el dominio de las firmas estadounidenses, con el 44% del dinero de esta industria, es apabullante.
La caída de los tipos de interés han sacado a estos inversores, conservadores por naturaleza, de su zona de confort (la renta fija) para pescar en nuevos caladeros con más riesgo (acciones, inmuebles, activos alternativos e incluso capital riesgo)
El 40% de los fondos de pensiones que hay en el mundo son de titularidad pública, el 28% son vehículos soberanos, el 18% son de empresas y el 14% son firmas privadas independientes.
El mayor inversor de esta categoría, el Fondo de Pensiones del Gobierno de Japón, que administra un patrimonio próximo a los 1,4 billones de dólares, según los datos que publicó el 30 de junio pasado. Otro protagonista destacado en esta categoría es el National Pension de Corea del Sur (600.000 millones). En EE UU sobresale el caso del fondo que maneja los ahorros de los funcionarios de California (Calpers), con un volumen de activos de 376.000 millones.
5) HEDGE FUNDS
Los fondos de cobertura o especulativos tienen un origen periodístico. La revista Fortune encargó en 1949 al sociólogo Alfred W. Jones una investigación para intentar predecir el comportamiento del mercado. Como parte del estudio, Jones combinó en un mismo fondo posiciones largas y cortas, es decir, apostó a un tiempo por la subida de la Bolsa y por su bajada, cubriendo así la volatilidad.
Nacía así un nuevo producto de inversión: los hedge funds. Siete décadas después de este experimento, la industria de los fondos de alto riesgo se ha consolidado como uno de los actores más importantes, y con peor prensa, del mercado.
Los Edge funds son popularmente conocidos como fondos ‘buitre’ ya que si este carroñero se come la carne de animales muertos y ataca a presas debilitadas, los hedge funds sacan ventaja de la situación de tenedores de deuda, corporaciones y países en crisis.
La mayor gestora de hedge funds del mundo es Bridgewater Associates. Esta firma acumula un patrimonio de 124.000 millones de dólares, y está dirigida por Ray Dalio. Dalio, asiduo al Foro de Davos, fue uno de los primeros en prever el estallido del mercado de hipotecas basura en EE UU y tiene una visión darwinista del mercado. “La Bolsa es un juego de suma cero. Para ganar más que la media tienes que coger el dinero de aquellos que se equivocan”.
Otros grandes de la industria de los fondos de alto riesgo son Reinassance Technologies, Citadel, Brevan Howard y Man Group.
6) GRANDES FORTUNAS
El número de ricos ha aumentado con fuerza tras la Gran Recesión y sus fortunas son cada vez más voluminosas. El último informe de Credit Suisse señala que en el mundo hay 149.850 personas con un patrimonio en activos financieros superior a los 50 millones de dólares y el 47% de este exclusivo colectivo tiene nacionalidad estadounidense, seguidos por los chinos (11%).
Las grandes fortunas suelen tener sus propios banqueros privados u oficinas de inversión para sacarle partido a su patrimonio. Los 20 mayores family offices del mundo, según cifras recopiladas por Bloomberg, suman un capital bajo gestión de 807.000 millones.
Destacan las divisiones para altos patrimonios de HSBC (mueven 137.300 millones de 340 familias), Northen Trust (112.000 millones de 3.457 clientes) y Bessemer Trust (77.900 millones de 2.200 ricos).
En la versión de papel de El País figuran las grandes familias que hay detrás, en la versión digital en cambio no aparecen.
Detrás de la bolsa, fondos, etc. hay personas que son las que obtienen los beneficios y realmente mandan y se mantienen en un cierto anonimato respecto al pueblo llano, en las recepciones, clubs de golf, Clubs de Campo, clubs náuticos, etc., ya es otra cosa, ahí sí pueden llevar en la cara su patrimonio y poder.
Los nombre que figuran, bastante ilegibles en la captura, son :
Familia Masaveu, Antonio Pradera, Juan Luis Arregui, Victor Urrutia, José Comenge, Rafael del Pino, Leopoldo del Pino. María del Pino, Joaquín del Pino, familia Grifols.
El artículo completo
https://elpais.com/economia/2019/08/15/actualidad/1565889325_043251.html
Saber más de los Edge Funds
https://blogs.20minutos.es/ciencia-para-llevar-csic/2016/03/29/que-son-los-fondos-buitre/
Pero la letanía de los tenedores del capital bursátil solo puede sorprender al más lego.
ResponderEliminarUsted dice que''las manos que mueven las bolsas son las manos que mueven los políticos''... ¿Quiere decir esto que los políticos mueven las bolsas?
¿O ha querido decir lo contrario; que '' las manos que mueven las bolsas son las manos que mueven a los políticos''?
En cualquier caso la premisa es demasiado aventurada como para no explicarse en absoluto...
¿Podría usted desarrollarla?